人民币汇率破7！发生什么事情了？后面怎么看？
人民币汇率破7！发生什么事情了？后面怎么看？
作者：齐俊杰看财经
昨天人民币汇率继续贬值，离岸价格冲过了7的关口，最高摸到了7.02的位置，美元指数最近也在升值，上周升值幅度较大，升了1.4个百分点上来。现在102.88的位置。
之前我们有个判断，人民币今年大概率是升值的，很可能会见到6.6的位置，给出的三大理由，1中国经济走复苏，美国走衰退，2美联储加息结束，货币政策面临转向，3人民币海外应用场景持续增加，出口可能比预期的要强。但这两天的行情跟我们的判断相悖。可能主要有这么几个原因。
首先，直接原因就是上周公布的出口数据严重低于预期，上周二发布的进出口数据，周三汇率就开始贬值，这肯定不是一个巧合，而是汇率对于整个4月份数据的一个反映。3月的时候，出口大幅超预期，虽然欧美减少，但是东盟和俄罗斯补了上来，但到了4月，又基本全都落下去了，所以反过来证明，3月的出口大增是之前补量导致的集中出口，到了4月恢复正常状态，但这显然低于市场预期。出口不好，人民币通常就比较弱。而出口基本跟欧美经济周期同步，欧美经济去库存，通常我们的出口数据就会被压制。比如2018年下半年和2019年下半年，出口困难，人民币都是贬值。
其次，汇率的第二个决定因素，就是本国经济的定价，也就是经济好坏，直接反映在汇率上，比如2022年为啥汇率大幅贬值，就是全国人民都不工作，所以经济太差了。而去年底今年初，汇率加速升值的时候，也是预期今年要有强复苏。但随着这几个月经济数据披露，强复苏预期基本落空，政策也没有特别强烈的推动意图，所以市场开始重新交易弱复苏，甚至重新交易衰退。那么人民币自然也就短期贬值。另外，一个国内因素，可能有关，就是最近各大银行，在引导一些利率下行。也会形成货币挤出，但是这个因素并不一定有效。
第三，美国没那么弱，美联储降息预期可能要落空，5月美联储继续加息，而且从会后的表态来看，并没有年底前转为降息的意思，这就意味着美联储可能会进入一个比较长的观察期，如果不是经济出现重大问题，比如银行连续暴雷，可能美联储也不会过早降息行动。这就让美元反弹，人民币作为美元的对手盘，自然贬值。
第四，自下而上来说，现在人们不愿意换人民币，贸易顺差，结汇很多，但基本都在美元储蓄上，并没有兑换人民币，这也体现了贸易商们，对于国内经济不明朗的担忧，所以虽有顺差， 但是并没有动力推升人民币。
第五，主观意愿，今年经济弱复苏，出口这块压力尤其大，所以可能我们主观上，也不想让人民币升值太快，甚至可能还会找机会，有意让他贬值一下。所以我们看到有些怪异的事情，4月份美元贬值，人民币也在贬值。
那么说了这么多，是否要修正全年的判断呢？并非如此，人民币短期贬值，并不影响他中长期升值的基本面，我们依旧延续之前的判断，今年大概率会见到6.6，也就是说，人民币至少还有10%的升值空间。因为长逻辑其实没变，中国经济复苏再慢，他也是复苏，美国经济衰退在慢，他也是衰退，美联储加息肯定已经是尾声，未来降息也只是时间问题。而我们的出口，今年的替代效应很强，很多都是转口贸易，到别的国家那转一圈，然后再发往美国，所以出口能力其实是被低估的。今年的出口和顺差，其实并没有大家想的那么差。
再看汇率本身，7是一个重要关口，人民币破7的时间，极其有限，而每次到7以上的时候，基本也就意味着高点反转即将到来。汇率大部分时间其实都在6.2-7之间运转，而汇率的中枢基本就是6.6的位置。我们看汇率的年线就知道，基本上每年都会有机会触及6.6或者以下的位置。
退一万步讲，即便国内经济真的就不行，那美元贬值也是大概率时间。美元在100以上，也维持不了多久的，通常都是遭遇重大变故，美元指数才会大幅拉升，一旦他回到正常，美联储加息结束之后，大概率美元指数是要掉下来的。那么美元掉人民币肯定也就升值了。所以这是一个双重保险。
那么人民币如果后面还要升值，那么最大的利好就是港股，会促成外资的持续流入，北向资金会再来一波抢筹，就跟1月份的行情类似。核心资产，茅指数，宁指数，以及港股互联网都会大幅受益。
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