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医药或已经站在新一轮牛市的起点
当下或已处于下一轮医药新周期的起点。
看好医药的5大底层逻辑：
1、估值低
从历史估值水平来看，当前估值处于历史冰点位置水平，历史上大约对应到2006 年初和2018 年底左右，在此后1 年的收益水平均表现优秀，我们认为当下行业已极具性价比。
2、流动性修复
3、政策温和
综合近期医保相关政策观点，创新药品和器械医保政策态度逐步明晰，政策边际有所缓和：
1）创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式；
2）在带量采购过程中，留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间；
3）完善医药集中采购平台挂网机制，助力新的医疗器械顺利参与市场交易；
4）研究完善相关政策，指导各地及时将符合条件的创新医用耗材按程序纳入医保支付范围；
5）在推进 DRG/DIP 医保支付方式改革的过程中，对创新医用耗材等按相关规定和程序予以支持。
4、业绩回升
行业整体复苏。结合年报、预告和一季报情况发现，行业整体明显回暖，业绩预喜率较高，同时利润端的修复也较为明显。从已披露年报的141 家公司情况看，大部分公司实现了业绩的正增长。
5、资金助推和机构配置
医药ETF获得抢购
公募基金开始加仓！
5大核心逻辑梳理完毕！
不要在顶峰慕名而来，不要在低谷转身离去！
万物皆周期！！万物皆周期！！万物皆周期！！万物皆周期！！
数据来源：wind.《一图读懂市场》
历史行情不代表未来，市场有风险，投资需谨慎！
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